文 李曙光 秦晓鹏
“327国债”的魔咒在不断应验，本年8月末大佬戴志康自首之后，被以为是当年为数不多的逃过大佬——新湖系黄伟也堕入困境。
24年前的“327国债”事情，以中经开为首的做多集团，精准猜测方针走向，使得做空的万国证券亏本56亿元，做多集团中，中经开获利72亿元，也促成了一大批千万、亿万富翁。
其间以北京人魏东、上海人周正毅、四川人刘汉、辽宁人袁宝璟获利最多，后来这四人尽皆成为我国金融商场搅动巨浪者，但却无一有好结局。
做多方中除此四人外，亦风云辈出，其间商场风闻戴志康在此役中赚了600万，新湖系缔造者、魏东密友黄伟，亦有巨额财富进账，完结原始积累。
本年九月份，证大集团董事长戴志康因旗下公司涉嫌不合法集资，投案自首。新湖系尽管一向隐秘发财，但本年截止到11月26日，有455家房企破产，新湖系的主业房地产亦承压，其对外出资也风云不断，资金压力显着。
温州首富黄伟一向被以为眼光杰出，能提早看透商场走向并布局。但是我国的系族生态近年来屡次惊变，系族大佬们开端面对新的检测。
01
低沉首富
“他低沉而奥秘，身为首富外界只闻其名不见其人。他是暗地高手，指挥操盘数不清的资本运作。”
2010年被颁发“十大2010世界温州人年度人物”时，新湖系创始人黄伟的颁奖词上这样写道。
作为温州首富，黄伟名声在外，但为人极端奥秘低沉。揭露报导中鲜少能见到黄伟的身影，近年来能看到的首要是作为校友对温州大学进行捐献的新闻。
在经商气氛稠密的温州，首富黄伟是创业的完美范本，长于掌握时机，从眼镜店、股票、期货，到房地产 、矿业，再到科技金融。
上世纪90年代下海潮鼓起，黄伟从党校教师的岗位上辞去职务下海，挑选在杭州世界大厦租货台卖眼镜，攒到榜首桶金。
1992年我国长时刻资金商场按下发动键，黄伟又靠着倒卖“股票认购证”赚得盆满钵满。“股票认购证”类似于其时股市里的“粮票”，起先每本30元，需凭据参加股票购买摇号，中号的人方能买股。
彼时股市初生，大多人在张望犹疑，没人会觉得这种东西有什么价值。
后来我国股市连番刻画暴富神话，人们意识到股票的价值和玩法，认购证价格水涨船高，一本炒到了几千元，乃至万元，囤积居奇，黄伟借此爆赚数百万元（商场风闻是八百万元），完结了原始资本积累。
这今后，黄伟嗅到了房地产职业的时机，1994年先后创建浙江新湖集团股份有限公司(新湖集团)、宁波嘉源实业发展有限公司、浙江新湖房地产集团有限公司(新湖房产)。
2000年开端，黄伟频频操作，收买上市公司。新湖入主之后，装入旗下的房地产公司，变其主业为地产事务。终究手握新湖中宝和哈高科两家上市公司。
财富数字滚雪球，黄伟一向藏匿这今后，曾有报导援引黄伟身边人称：黄伟一辈子都不或许承受记者的采访。
资本系大佬如同都偏心闷声发财，不到必要时分绝不出来发声。
02
新湖成系
在探寻黄伟发迹和新湖系地图成型的过程中不得不说到已故的涌金系大佬魏东。
魏东在闻名的“327国债”事情上，是“中经开”的首要战力。在这一战中，中经开获利72亿元，魏东的跟风盘获利大约2亿元-3亿元。黄伟作为魏东阵营大佬亦获利颇丰。在许多报导的描绘中，黄伟与魏东关系密切。
涌金系以九芝堂、千金药业等上市公司为中心构成医药产业系统，并具有国金证券、云南世界信任等为中心的金融机构，产融结合的构架清楚。
新湖系地图与涌金系有异曲同工之妙。
整个新湖系出现一种正金字塔结构。黄伟在金字塔尖，上市公司新湖中宝、哈高科，以及从前的新三板公司湘财证券为首要的资本运作渠道，这是整个新湖系的骨干。围绕着骨干，新湖系构成一条腿金融，一条腿地产的格式。
整体来看，新湖系的房地产主业并不杰出。
尤其是哈高科，新湖系入主以来，哈高科一向没有中心的优质财物。
在2013年曾经，哈高科本来的大豆主业收入萎缩趋势显着，但仍是收入的中坚力量。房地产事务除2007年以外，几乎没有超越1亿元，乃至有一年收入为0。
2013年至2015年，大豆事务有全面退出之势，而房地产事务仍然“佛系”，一个“松花江·尚”项目吃了三年。
这么多年，新湖系对待哈高科颇有“养壳”的情绪。
新湖系在长时刻资金商场上的操作内核更像一家PE公司。黄伟长于进行股权出资，更倾向于做财政出资人，在PRE-IPO项目中收成颇丰。无论是突击入股仍是参加增发，不少拟上市公司、上市公司背面都可以正常的看到新湖系身影，在长时刻资金商场出镜率颇高。
金洲管道、贝因美、金河生物、大智慧、中泰股份等公司上市背面均有新湖系身影。新湖系所投的传统企业多来自于浙江本地。
2012年，新湖系在金融科技领域广泛撒网，既出资了万得这类的金融软件公司，也布局区块链、互联网金融等概念。关于看中的出资标的，新湖系操作较为凶狠。
2018年3月，新湖中宝入局区块链概念的趣链科技。三个月内，几度追加出资，持股份额从不到4%增加到49%，趣链的估值更是从5亿元一口气翻三倍至15亿元。
趣链科技2017年营收缺乏190万元，净亏本1500万元，估值却能敏捷升至15亿元，这波操作直接引发上交所重视：对标的公司估值景象提出质疑。
不过新湖系的股权出资并非弹无虚发，出资收益不及预期也给自己的资金链带来压力。所投企业的风吹草动更是直接影响新湖系上市公司的商场体现。
一个多月前，51信用卡催收风云引发职业轰动，新湖中宝是占其股本21.83%的第二大股东，备受争议。
03
金融输血？
黄伟热衷于出资金融机构。
在新金融之外，黄伟早已打造了一个金融帝国。不只触及银行（中信银行、盛京银行、温州银行）、证券（湘财证券）、期货（新湖期货）、稳妥（阳光稳妥），新湖系还与中植系合作了财富办理公司新湖财富。
新湖系偏心城商行，黄伟插手的城商行前前后后包含吉林银行、成都农商行、盛京银行、温州银行，这些城商行均有过IPO风闻，不过吉林银行、成都农商行早在2013年现已脱手，总共赚了2.5亿元。
2013年、2017年，新湖中宝两次反击，成为自己家园温州银行的最大单一股东，温州银行几回曲折，在2019年又敞开了IPO征途，不过状况并不达观。
新湖系肯定控股的湘财证券是黄伟金融大厦中最重要一环。
自从2007年操控湘财证券今后，新湖就致力于将后者推上市。在此过程中，重组、IPO、借壳多种方法挨个儿上场，财物腾挪打好辅佐合作。
湘财证券寻求A股上市的榜首站是大智慧。2014年8月，新湖系目的将湘财证券以被并购的方法置入大智慧之中，2016年3月，因大智慧被立案查询，重组落败。
即便没有立案查询，重组或许也难如愿。由于规则关于证券公司的法人股东有继续盈余的要求，而大智慧2012年巨亏，并不合格。
失利之后，新湖系做了两手预备，一边让湘财证券独立IPO，一边将哈高科晋级为备胎。
为了让哈高科当好备胎，满意继续盈余的要求，新湖系给哈高科装入一家公司，协助哈高科完成接连三年盈余。而全部预备就绪后，哈高科又将置入的公司置出体外，以满意权益性出资余额不超越其净财物40%的要求。
为了将湘财证券推上市，新湖可谓竭尽全力。
金融车牌资源丰富，增加了新湖系的资金腾挪空间，构成一条“输血”通道，从最近的一次监管处罚中可以精确的看出端倪。
本年7月初，温州银行收到了8张监管罚单，罚单开具的理由包含：
“对首要股东、相关方授信集中度办理严峻不审慎；对相关方融资事务办理不到位；对单一集团客户授信余额办理严峻不审慎；为企业收买商业银行股权供给融资支撑；……以‘明股实债’方式为房开企业供给用于交纳土地款的融资支撑”。
直指温州银行和首要股东的相关。
这指的是谁？横竖温州银行的榜首大股东便是房地产公司新湖地产。
04
债款压顶
一个人能永久踩在风口上吗，运筹帷幄攻无不克吗？
大约率是不能的。假如主业能永久蓬勃发展，谁乐意再去踏足新的危险，追风口许多时分实则是迫于无法。
2019年胡润富豪榜上黄伟、李萍配偶以230亿财富，排行胡润百富第136位。而上一年两人的财物为330亿元，名列温州首富，一年的时刻财物缩水三分之一，旁边面折射了新湖系的日子并不好过。
2015年至2018年，新湖中宝的销售额在打破100亿大关后，堕入瓶颈，分别为108.61亿元、160.11亿元、132.08亿元和162.38亿元。这好像描绘出了天花板的方位。
2019年前9个月，新湖中宝的合同销售额为100.4亿元，同比下降14.12%，颓势显着。
从2016年以来，新湖中宝对出资收益现已越来越依靠了。
2016年，在收入同比仅增加17.1%的状况下，新湖中宝净赢利上涨幅度竟超越4倍，靠的便是出资收益。当年，新湖中宝在二级商场大幅增持中信银行H股，并派驻董事，对中信银行到达了重要影响的水平。由此发生的股权出资转化收益到达57.39亿元，而2016年，新湖中宝的归母净赢利也不过58.38亿元。
2017年，同样是对金融职业的股权出资收益撑起起了当年的净赢利。仅中信银行、盛京银行两家奉献的出资收益就高达24.81亿元，再加上卖出新湖期货的部分股权所取得的4.36亿元收益，与33.22亿元的归母净赢利所差无几。
2018年，仍是中信银行撑起了新湖中宝的体面。
从收入看，新湖中宝仍是家地产公司，但从赢利来历来看，它现已是一家对金融类企业情有独钟的出资公司。
但房地产是资本密集型职业，新湖中宝大手笔出资，资金压力便在换挡过程中凸显了出来。
2018年6月末，新湖中宝的负债破了千亿。千亿负债的房企举目皆是，缺乏为奇，但像新湖中宝相同销售额只要160亿元的，并不多见。
新湖中宝在本年半年报中称，公司除掉预收金钱后的财物负债率仅64.5%，在同职业中归于偏低水平，言语中透露出少许自豪。
市界将Wind分类下的130家A股房地产办理与开发公司的此项目标进行排名，却发现新湖中宝排到了前20名，显着偏高。
三季报显现，新湖中宝的短期告贷和一年内到期的非活动负债之和到达了220.6亿元，货币资金加上简单变现的买卖性金融财物之和为147.9亿元，仍有超越70亿元的资金缺口。
新湖中宝只好经过卖地和不停地发债来解当务之急。不久前，新湖中宝将上海的旧城改造地块作价67亿元易手给融创。11月22日新湖发行一期公司债，拟用于归还到期或行权的公司债券等公司债款。而这今后续的的待偿压力仍然不小，2020年度待归还金额到达211亿元。
哈高科也出现出出资收益重于房地产事务赢利的现象。
2016年至2018年，归母净赢利分别为1537.73万元、2094.13万元和1513.66万元。同期，对联营企业和合营企业的出资收益分别为-370.2万元、1429.27万元和2172.17万元。
这两家公司的房地产事务赢利都是适当菲薄乃至亏本，靠出资收益改变为难局势。
说到底“327国债”中获利的人，大都在彼时的巨额收益中构成了投机为上，以强凌弱的价值观，但现在金融生态大不相同，准则逐步完善，投机可获利一时，却难存一世。
